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En especial: APEC avanza sin
Obama
Los líderes de las economías de
Asia-Pacífico se reunieron en Bali, Indonesia, del 1 al 8 de octubre, en el
marco del foro Asia-Pacific Economic Cooperation, comúnmente conocido por sus
siglas en inglés como APEC. El foro, en el que están representados 21 países,
tiene como objetivo la cooperación económica y la promoción del comercio en la
región, con el objetivo de liberalizar la inversión internacional, facilitar los
negocios, la seguridad económica y la cooperación técnica para conseguir un
mayor crecimiento.
Los miembros del
foro son: Australia, Brunei, Canadá, Chile, China, Hong Kong (que ya era miembro
antes de ser devuelta a China), ‘Chinese Taipei’ (Taiwan no concurre con su
nombre por razones políticas), Indonesia, Japón, Malasia, México, Nueva Zelanda,
Papúa Nueva Guinea, Perú, Filipinas, Rusia, Singapur, Corea del Sur, Tailandia,
Estados Unidos y Vietnam.
APEC: situación
actual
Desde la década de
1980 los países de la
APEC se han propuesto conseguir una mayor prosperidad mediante
políticas de liberalización mercantil que alcanzan cotas nunca vistas en el
Pacífico. Hoy en día, los países de la APEC representan alrededor del 50% del
PIB, y el 40% de la población mundial. Las cifras de comercio entre los países
de la APEC son
particularmente llamativas. Desde 1989, fecha de la primera reunión, se han
multiplicado por siete, llegando en 2011 a los 11 billones de dólares,
según el New York Times.
La ausencia de
Obama deja a China el liderazgo de la reunión
El cierre
gubernamental forzado por los republicanos días antes de la cumbre llevó a que
el Secretario de Estado John Kerry acabara por suplir en la cumbre al presidente
Barak Obama. La ausencia del líder norteamericano, de la que Obama se lamentó
públicamente al afirmar que “es como si no hubiera ido a mi propia fiesta”,
favoreció los movimientos de su homólogo chino, Xi Jinping, quien aprovechó el
encuentro para acercar posiciones con los países de la región. “China no se
puede desarrollar aislada del Pacífico, y Asia-Pacífico no puede prosperar sin
China”, aseguró el mandatario, que destaca la importancia de la conectividad
regional.
La intención de
Obama era la de relanzar las negociaciones del Acuerdo Transpacífico, proyecto
liderado por los EEUU sin la participación de China, y que se esperaba que fuese
negociado antes de finales de año. La no comparecencia de Obama parece haber
hecho mella particularmente en Malasia e Indonesia, cuyos representantes
afirman que no se llegará a un acuerdo antes de finales del 2013.
China y el
Sudeste Asiático
Las dudas ofrecidas por
la Casa Blanca con el
debate sobre el techo de la deuda contrastaron con la muestra de tranquilidad y
estabilidad desplegada por China en el Sudeste Asiático el pasado mes de
octubre. Muchos analistas interpretan lo sucedido como una prueba del cambio que
está viviendo la región, donde a pesar de sospechas o tensiones políticas
derivadas de la situación en el mar del sur de China, los intercambios
comerciales y los acuerdos políticos al más alto nivel, como el de “cooperación
estratégica” entre China y Vietnam, ganan cada vez más peso en las relaciones de
estos países.
La reunión de la APEC fue aprovechada para
profundizar en la charm offensive
del país en la región. Mientras el presidente Xi Jinping visitó Malasia e
Indonesia, el primer ministro Li Keqiang acudió a Tailandia y Vietnam antes de
llegar a Brunei, donde se celebró una cumbre entre China y la
ASEAN.
Si la gira presidencial, que
finalizó en la cumbre de la
APEC, fue todo un éxito, no lo fue menos la del primer
ministro. Incluso el New York Times tituló que éste brilla mucho más que John
Kerry, quien después de permanecer menos de 24 horas en Malasia y cancelar su
visita a las Filipinas mantuvo una discreta reunión en privado con
Li.
Aumento de los
esfuerzos sobre la relevancia del consumo global
La continuada desaceleración del
ritmo del comercio mundial en los últimos años se ha visto contrastada este
otoño por los contactos en busca de acuerdos para incrementar la liberalización
de las economías, que deben conllevar un repunte en el ritmo de los
intercambios, según publica The Economist.
Sobre la mesa está el TPP, la que
sería la mayor área de libre comercio del mundo, cuyas negociaciones estaba
previsto que finalizasen a finales de año. Este acuerdo, que en principio
tendría como miembros a los EEUU y a Japón, pero excluiría a China, es el más
ambicioso. De él, se espera que vaya más allá de las reducciones en tarifas,
pero la firma definitiva aún sigue en el aire. Es probable que, con motivo de la
cumbre de la OMC,
se retomen los contactos, en una reunión que podría finalizar con el anuncio de
un acuerdo significativo en términos de “facilitación del comercio” que sería,
según The Economist, el primero relevante desde la ronda de Uruguay en
1994.
De la reunión de la APEC también se extrae la
conclusión de que China abandona sus objeciones a los esfuerzos estadounidenses
para actualizar el comercio en tecnologías de la información, cosa que podría
llevar a una mayor liberalización en multitud de industrias.
Ya en el marco de la reunión entre
China y la ASEAN
se fijó el objetivo del incremento del comercio en un billón de dólares para
2020, una cifra que multiplica por dos la de 2012. El plan incluye, también,
incrementar la inversión bilateral hasta los 150.000 millones de dólares en los
próximos ocho años, cuando la cifra total acumulada hasta 2012 entre ambas
partes era de unos 100.000 millones de dólares. Además, se habló de la
actualización del acuerdo de libre comercio que entró en vigor en 2010 entre
ambas partes; de la continuación del proyecto de navegabilidad en el río
Lancang-Mekong, y de la cooperación mutua para disminuir los desequilibrios
entre los miembros de la
ASEAN. Como viene siendo tónica habitual, la reunión se cierró
con más avances en el terreno de los acuerdos comerciales bilaterales que en las
discusiones sobre acuerdos de regionalización.
Además:
Visitas
oficiales
El Presidente
Mariano Rajoy viajó a Japón
En el marco de la visita oficial que
tuvo lugar entre el 1 y el 3 de octubre, el presidente Mariano Rajoy quiso
animar a los empresarios japoneses a que inviertan más en España. La inversión
nipona en España se ha incrementado un 37 por ciento en el primer semestre de
2013. Rajoy presentó con optimismo la reforma del mercado de trabajo y los bajos
costes laborales unitarios como incentivos para el inversor japonés. Otros
factores con los que Rajoy buscó captar el negocio nipón fueron la existencia de
múltiples acuerdos bilaterales para evitar la doble imposición, la red española
de infraestructuras y la situación privilegiada de España, en tanto que
plataforma de acceso a los mercados del Norte de África y de América Latina.
Rajoy se reunió con los
representantes de las mayores empresas japonesas, recordando que la IED en España ha aumentado un
11,3 por ciento interanual durante el primer semestre de 2013 y que las
exportaciones han crecido un 7 por ciento en el mismo período. Las relaciones
comerciales entre España y Japón durante los dos últimos años se cifran en más
de 5.000 millones de euros anuales. Actualmente, 40 empresas españolas están
operando en Japón y 145 niponas en territorio español, cuya inversión se traduce
en 26.000 empleos.
Por otro lado, el presidente resaltó
la apuesta española por las energías nuclear y solar, dando respaldo a los
esfuerzos del pueblo japonés para superar el accidente nuclear de Fukushima.
También mostró su apoyo ante las negociaciones de un tratado de libre comercio
entre la UE y
Japón. Con esta visita, que coincide con la celebración del Año Dual
España-Japón, el Gobierno espera que las grandes empresas españolas de obra
pública puedan beneficiarse de la buena coyuntura económica que se prevé en
Japón tras la adjudicación de los juegos olímpicos de Tokio 2020.
El ministro de
Industria, Energía y Turismo visita Corea del Sur
José Manuel Soria llegó a
la República
de Corea el pasado octubre con una agenda repleta de actividades. En el marco
del XXII Congreso Mundial de la
Energía celebrado en Daegu, el ministro defendió el modelo
energético español, recordando que en el primer semestre de 2013 las fuentes de
energía renovable cubrieron el 50% de la demanda española. Soria asistió también
a una reunión con el ministro de Comercio, Industria y Energía de Corea para
estrechar vínculos en materia de industria manufacturera, naval y
automovilística, e inauguró un centro de negocios en Seúl para dar apoyo a las
empresas españolas.
Asimismo, Soria se reunió con el
presidente de la aerolínea Korean Air para expresarle el deseo de incrementar
las rutas aéreas entre España y Corea, haciendo hincapié en el hecho de que
España puede contribuir a los enlaces con rutas hacia América Latina. Otros
encuentros destacados fueron los que mantuvo con la presidenta de Hanjin
Shipping y los vicepresidentes de Samsung Electronics.
Corea del Sur es el segundo mercado
de lujo de Asia y la decimoquinta economía mundial. Tras un crecimiento negativo
entre 2008 y 2009, el PIB coreano ha avanzado en el segundo trimestre de 2013 al
1,1 por ciento. El volumen de comercio bilateral entre España y Corea se cifra
en 3.000 millones de euros. Según el embajador de la República de Corea en España, el
país asiático es un lugar ideal para hacer negocios, puesto que cuenta con
acuerdos comerciales con el 60 por ciento de la economía mundial, incluyendo
la Unión
Europea, Estados Unidos e India.
Contactos entre China y Brasil
El vicepresidente
brasileño Michel Temer visitó China entre el 4 y el 10 de noviembre acompañado
por los ministros de Agricultura y Ciencia y Tecnología. El vicepresidente
asistió a la IV
Conferencia Ministerial del Foro para la Cooperación Económica y
Comercial entre China y los Países de Lengua Portuguesa celebrada en Macao,
donde coincidió con el viceprimer ministro chino Wang Yang. El foro, inaugurado
en 2003, persigue estrechar las relaciones económicas y de cooperación entre los
países de habla lusa y la potencia asiática.
Temer incluyó en su
viaje otros actos de relevancia, como la III Reunión de la Comisión
Chino-Brasileña de Alto Nivel de Concertación y Cooperación o
la inauguración del Consejo Empresarial Brasil-China. El vicepresidente
brasileño también se reunió en Pekín con Xi Jinping y Li Yuanchao. Una agenda
intensa para un viaje que buscaba impulsar la ya robusta relación comercial
entre Brasil y China, que superó en 2012 los 75.000 millones de dólares. China
es desde 2009 el mayor socio comercial de Brasil, mientras que éste es el
principal exportador latinoamericano a China. Brasil espera diversificar las
exportaciones, ahora muy concentradas en materias primas como la soja, y hacer
un llamamiento a la inversión china, especialmente en el área de las
infraestructuras, aprovechando el know-how
del gigante asiático.
Además:
_______________________________________________________________________________
Ofrecemos en esta sección un listado
rápido de los mayores negocios, proyectos y anuncios de los últimos dos meses,
que además pueden estar destacados en otras secciones:
Automóvil
Banca, créditos,
financiación
Energía
Infraestructuras,
construcción
Minería
Producción,
tecnología
Telecomunicaciones
Diez
selecciones del editor
Ofrecemos una selección de diez
titulares de diversos ámbitos que nos parecen especialmente relevantes por su
novedad, particularidad o perspectivas:
_______________________________________________________________________________
La empresa
española se consolida en los mercados tradicionales y tantea los
nuevos
La inversión
española en Latinoamérica se enmarca en un contexto en que las corrientes de IED
hacia la región se han incrementado, llegando a representar desde un 8% del
total mundial en 2008
a un 12,5% en 2012, lo cual supone el 25% de
la IED hacia
economías en desarrollo. De hecho, Latinoamérica ha obtenido el mayor
crecimiento mundial registrado en flujos de IED en los últimos cinco años. Esto
es a la vez causa y consecuencia de la dinámica y el atractivo económico de la
región. España, por sus vínculos históricos, culturales y económicos, es un
puente de inversión hacia ese continente.
Como explica
Foreign Affairs, en 2011 las empresas españolas consiguieron un 32% de los
beneficios generados por contratistas internacionales en América Latina y el
Caribe y, por otro lado, explica que en el mismo año, las empresas europeas
consiguieron proyectos en Asia por valor de 50.000 millones de dólares, en un
mercado en el que España también se está
consolidando.
Latinoamérica:
“Los cimientos de
Latinoamérica”, titula El País
Latinoamérica
necesita mejorar sus infraestructuras si quiere seguir con el desarrollo
económico de la región. A pesar de la multiplicación en el número de obras, el
crecimiento económico de los últimos años no se ha visto compensado con un
incremento proporcional en carreteras, puertos, aeropuertos y ferrocarriles.
Estas carencias, cada vez más acuciantes, no sólo son sentidas por los
ciudadanos, sino que también limitan la capacidad de exportación de estos
países.
“América Latina ha
invertido el 3% de su PIB en infraestructuras durante una etapa de crecimiento
económico superior al 5%. Necesita doblar la cifra hasta llegar a los 180.000
millones de euros anuales para cerrar la brecha acumulada, y soportar el ritmo
económico, que bajará hasta algo más del 3% en los próximos años”, afirma El
País. Se suceden los planes tanto con financiación pública como con financiación
privada en países como Brasil, México, Colombia, Perú, Panamá, Ecuador y Chile,
que han puesto en marcha proyectos por valor de 223.000
millones de euros.
El gasto está
siendo llevado a cabo esencialmente por los Estados, ayudados por el CAF, el
Banco Interamericano de Desarrollo o el Banco Mundial, que han añadido alrededor
de 70.000 millones de euros (el 15%) de la financiación de estos proyectos. Pero
quien está cada vez más recurrentemente detrás de muchas de estas inversiones es
China, que “aprovecha la coyuntura para asegurar el suministro de materias
primas”. Por ejemplo en Ecuador, donde la inversión necesaria para la
construcción de la
Refinería del Pacífico requiere 7.300 millones de euros,
asegura El País.
Enfrentada ahora a
un nuevo escenario de menor crecimiento, la competitividad del continente
depende más que nunca de la finalización exitosa de estos proyectos. En este contexto las empresas constructoras españolas están
muy atentas. El 33% de la inversión española en el extranjero va dirigida a
Latinoamérica. De esta cifra, alrededor del 4% está destinada a construcción de
infraestructura. De ellas destacan la participación de Sacyr, Acciona, FCC, OHL,
ACS y Tecniberia, todas con proyectos muy destacados en
marcha.
Sacyr: es la encargada
de una tercera parte de la obra más importante del continente a día de hoy: la
ampliación del Canal de Panamá. La inversión, de 2.500 de euros, se añade a las
que la empresa tiene en México, Chile, Perú y Colombia, que suman 1.360 millones
más.
Las carteras de
inversiones en el continente de Acciona y FCC rondan los 2.800 y 2.000 millones
de euros respectivamente y las de OHL, ACS y Tecniberia están alrededor de los
500 millones de euros.
- Acciona: la empresa española construirá en Brasil
una línea de metro por 760 millones de euros. Una de las líneas de la ciudad
brasileña de Fortaleza será construida por un consorcio participado por la
española Acciona. El acuerdo, por 2.259,2 millones de reales (unos 756 millones
de euros), la propuesta más económica presentada al Gobierno del Estado de
Ceará, ha de construir la
Línea Este como puente entre las Líneas Sur y
Línea Oeste, en un tramo de 12,4km. La línea será operada con trenes eléctricos
y tendrá capacidad para atender a cerca de 400.000 pasajeros diarios. El
proyecto es parte de la inversión para mejorar el transporte público de las
grandes ciudades, especialmente las que serán sede del Mundial de fútbol de
2014.
- Sacyr: La entidad chilena
Corpbanca cerró un acuerdo con Sacyr para la financiación de las obras de la
autopista Ovalle-La Serena, la quinta de la compañía en Chile por un importe
estimado en 200 millones de dólares. El presupuesto está cifrado en 244 millones
de dólares. La compañía anuncia que la concesión para la explotación de la
autopista tendrá un plazo de 30 años, con lo que se prevén unos ingresos de
926,1 millones de dólares. La andadura de Sacyr en Chile comenzó en 1996 y ha
llevado a cabo obras de ingeniería civil por valor de 2.715,9 millones de
dólares. La autopista, que ha de doblar la ruta actual, constará de
86 km
para unir las ciudades de Ovalle y La Serena y se enmarca en un proyecto aún
mayor, de casi 500km.
- FCC: el grupo español FCC
reforzó su presencia en América Latina con un nuevo contrato para reformar el
aeropuerto internacional Juan Santamaría, a 18 km de San José por 25 millones de
euros. El proyecto incluye la construcción de un hangar e instalaciones
auxiliares.
- Abengoa y OHL: ambas
compañías se encargará del desarrollo de varios de los proyectos de ingeniería,
equipamiento, montaje, pruebas y de la puesta en servicio que forman parte de la
ampliación de las líneas de metro en Santiago de Chile por 100 y 111,74 millones
de euros, respectivamente.
Asia:
Las empresas
españolas buscan también expandirse en nuevos mercados asiáticos donde las
necesidades en infraestructuras son cruciales.
- Ecisa: la
empresa alicantina, que también ha conseguido adjudicarse proyectos en
Mozambique, Chile o Qatar, desembarcará en Taiwán a través de su filial
Steconfer, con la construcción de un tranvía en la ciudad de Kaoshung. El
consorcio adjudicatario CAF-EVERGREEN ha contado con Ecisa para la ejecución de
los 19
kilómetros de vía, por su experiencia y know-how en la
implementación del sistema que atenúa ruidos y vibraciones para aumentar el
confort tanto de pasajeros como de vecinos. El presupuesto total del proyecto es
de 195,86 millones de euros.
- MAPFRE: la
compañía aseguradora española confirmó la adquisición del 20% de la indonesia
ABDA, del mismo sector. Aunque no se especificó el montante total de la
operación, ésta está encaminada a contar con la experiencia del socio local para
desarrollar su negocio. ABDA, actualmente la décima empresa en el mercado de
seguros de “no vida”, tiene un volumen de primas de 74,36 millones de euros y un
beneficio neto de 9,29 millones. La compañía augura un incremento del sector de
hasta un 7% en 2020 en un mercado de 250 millones de habitantes. A día de hoy,
MAPFRE ya se encuentra presente en otros países asiáticos como China, India o
Filipinas.
-
ACS: La compañía de Florentino Pérez se reencuentra con
Australia, según The Economist. La
compra hace tres años de la empresa alemana Hochtief, una rival directa, llevó
consigo la adquisición de la empresa australiana Leighton. La operación, que
parecía una ganga, se complicó tras los iniciales excesos presupuestarios en
varios proyectos de la compañía en Australia, derivados de las malas condiciones
climatológicas, mala gestión del riesgo y problemas de efectivo con su socio en
Oriente Medio. Así las cosas, sumando los efectos de la crisis a la mayor
inversión, las pérdidas antes de impuestos de ACS en 2012 sumaron 2.500 millones
de euros. Pero las cosas parecen estar cambiando. Leighton ha reportado un
beneficio antes de impuestos de 560 millones de dólares en la primera mitad del
año, una vez controlados sus gastos, liderando los beneficios de la compañía.
Además, la compañía logró un contrato ferroviario en India por 33,6 millones de
euros, en un proyecto que forma parte del desdoblamiento de una vía de
155
kilómetros de longitud. Los trabajos abarcan desde
ingeniería hasta obras de plataforma, puentes, vías, electrificación,
señalización y telecomunicaciones.
- Gamesa: la
líder en fabricación, venta e instalación de turbinas eólicas en España
consiguió un pedido para la generación de 54 megavatios en Andrah Pradesh,
India. De esta manera, la compañía servirá 27 unidades de los generadores de 2
megavatios y se encargará del desarrollo de la obra, además del mantenimiento de
la mina.
- Zanini Auto Grup: la
empresa familiar catalana Zanini Auto Grup, dedicada al diseño y fabricación de
componentes plásticos para el sector de la automoción, invertirá casi 8 millones
de euros en la apertura de una filial china. Busca, así, destacarse como
proveedora para compañías de gama alta del país asiático. Esta inversión es la
segunda llevada a cabo por Zanini en el exterior de la mano de Cofides, pues ya
emprendieron la renovación y modernización de su planta de
Brasil.
_______________________________________________________________________________
Los datos de FMI y
Banco Mundial contrastan con el exceso de pesimismo sobre los
emergentes
Cumbre anual
entre FMI y BM
La agenda anual de la cumbre entre
FMI y Banco Mundial, a priori centrada en la recuperación económica mundial, se
vio monopolizada por la crisis financiera de los EEUU. Sus prescripciones
fueron, por un lado, urgir al Gobierno de los EEUU a alcanzar un acuerdo para
aumentar el tope de la deuda y, por otro, mostrar su preocupación sobre la
desaceleración del crecimiento de las economías
emergentes.
Las perspectivas de crecimiento de
los países emergentes para este año son del 4,5%, medio punto menos de lo
anticipado el pasado mes de julio. Para 2014, el crecimiento se calcula en un
5,1%. Este descenso, acompañado por la inestabilidad derivada de la ola de
volatilidad de sus divisas está creando nuevos desafíos a las economías
emergentes. Así las cosas, el comunicado del Comité Financiero y Monetario
Internacional advierte de la necesidad de que los bancos centrales de estos
países intenten limitar los daños colaterales que se derivarán del necesario
proceso de endurecimiento monetario, por el que apuestan tanto FMI como
BM.
Sin embargo, el presidente del Banco
Central de Brasil, Alexandre
Tombini, defendió la capacidad de
respuesta de las economías emergentes ante el actual “exceso de pesimismo”.
Aseguró que “los emergentes están viviendo a través de una paradoja de
percepciones: hace un tiempo había un exceso de exhuberancia y ahora quizá hay
un exceso de pesimismo” y que, pese a la desaceleración, los emergentes se
mantienen como el “motor principal” de la economía
global.
Previsiones de
crecimiento para Asia en 2013
El Banco Mundial
rebajó sus estimaciones de crecimiento para China y la mayoría de las economías
en desarrollo del Este de Asia en 2013 y 2014. Las nuevas estimaciones para 2013
pasan del 7,8% al 7,1% y para el 2014 se reducen del 7,6% al 7,2%. La
desaceleración se deriva principalmente de un menor crecimiento de China, que
"cambia desde una economía orientada a las exportaciones y se concentra en la
demanda nacional". Otras causas se encuentran en el descenso en la inversión y
un crecimiento menor al esperado en exportaciones que también lastra el
crecimiento de Indonesia, Malasia o Tailandia.
Para el caso de China, el Banco
Mundial espera un crecimiento del 7,5%, rebajando la cifra desde el 8,3% que
anunciara el pasado abril. Afirma, además, estar preocupado por el nivel de
endeudamiento de las administraciones locales chinas, aunque también asegura que
los gobiernos locales del país tienen activos suficientes para cubrir sus
responsabilidades.
EEUU y China
determinarán el futuro inmediato de la economía
global
Según el informe
semestral del Fondo Monetario Internacional “Perspectivas Económicas globales”,
publicado el pasado mes de octubre, el futuro económico inmediato será
determinado por los EEUU y China. Las cifras de crecimiento mundial previstas
por la organización son de un 2,9% para 2013 y un 3,6% para
2014.
El informe apunta
un cambio de tendencia, donde “las economías avanzadas se han fortalecido
lentamente” mientras los mercados emergentes “se han ido desacelerando”. Así las
cosas, se prevé que los EEUU vuelvan a convertirse en el principal motor
económico global; se destaca que Japón ha conseguido un vigoroso repunte y que
la zona euro comienza “a ver la luz al final del
túnel”.
El informe hace
hincapié en que, aunque no se concretara el pasado mes de septiembre, se
aproxima el cambio en las política monetaria de los EEUU. El FMI alerta de que
este podría acarrear grandes consecuencias para los países emergentes. “De ahí
que el FMI aprovechase la ocasión para recomendar que la progresiva retirada del
programa de compra de bonos, que podría iniciarse a finales de año, sea
calibrada con cuidado y gestionada con una comunicación clara por parte de
la Fed”, informa
la edición colombiana de El País.
Por otro lado, se
hace énfasis en el crecimiento más moderado de China en el medio plazo, que
notarán especialmente los países exportadores de materias
primas.
BM: cauto
optimismo sobre Latinoamérica; FMI: Latinoamérica será financieramente
estable
El FMI espera que
hasta 2014 se crezca algo por debajo de lo previsto, debido a la volatilidad
externa y a la demanda interna. Prevé un ritmo de crecimiento del 2,7% para 2013
y un repunte hasta el 3,1% en 2014, derivado principalmente del incremento de la
demanda externa, cosa que ayudará al desempeño de países con dependencia de la
exportación, como Colombia, Perú, Chile o Bolivia.
Latinoamérica se ve
lastrada por la disminución en la demanda de materias primas por parte de China
y la prevista normalización monetaria de los EEUU. Sin embargo, líderes de la
región, piensan que se está generando un clima de pesimismo
exagerado.
En lo que a tasas
de crecimiento se refiere, Panamá y Perú (que se estima que crecerán a un 8,0% y
un 5,5% respectivamente) superan la barrera del 4%, y juntamente con Chile,
Colombia, Costa Rica, Ecuador, Guatemala y Uruguay, con tasas de crecimiento del
3% al 4%, lideran a día de hoy la región. Contrasta, en cambio, la debilidad de
Venezuela (alrededor del 1,0%). Sin embargo, lo que preocupa al Banco Mundial es
que Brasil y México avancen por debajo de la
media.
Tanto el Banco
Mundial como el FMI descartan que se haya acabado la etapa de crecimiento
continuo en las economías emergentes, aunque no descartan la posibilidad de un
cierto estancamiento. El FMI, de hecho, prevé la estabilización de los niveles
de deuda, la consolidación de las finanzas públicas y la estabilidad financiera
de muchas de las economías latinoamericanas.
Todo hace indicar
que la bajada del ritmo de crecimiento de China será compensada por el
incremento en “la inversión extranjera directa intralatina”, la explotación de
recursos naturales energéticos y el incremento de la demanda interna derivado
del aumento de la clase media y su gasto en sectores como el de
servicios.
Cambio de
paradigma en el camino al desarrollo económico
La situación actual en que las
economías emergentes se enfrentan a masivas salidas de capital (por ejemplo,
India o Indonesia) con destino a EEUU, y el consiguiente desplome de sus
divisas, pone a prueba la concepción de que los instrumentos de política
monetaria para incrementar las exportaciones son suficientes para reequilibrar
su sistema.
La estructura económica mundial ha
cambiado, y en esta nueva etapa no se recuperarán las relaciones norte-sur de la
misma forma que en el pasado. Los flujos de capital no sólo buscan mano de obra
barata, sino productos de alto valor añadido. Así las cosas, países como Brasil,
India e Indonesia, que “quieren solucionar sus problemas a base de exportación”
de recursos energéticos y productos de bajo coste sin hacer reformas pueden
estar cometiendo un grave error.
La clave está en ser capaces de
aprovechar el boom económico que han atravesado durante los últimos años para
invertir en educación y poder ser capaces de adaptarse a la demanda de productos
con un alto componente tecnológico.
Brasil, aviso
para navegantes
En la última
década, un alto ritmo de crecimiento ha sacado de la pobreza a millones de
personas en los países emergentes, aunque quizá este proceso se haya basado,
como en el caso de Brasil, en una precoz dependencia del consumo interno, que ha
podido llevar a la clase media del país a una situación de excesivo
endeudamiento.
La tasa de
crecimiento de Brasil ha bajado de un espectacular 7,5% en 2010 al 2,4% actual.
Arrecian las críticas hacia el Gobierno de Lula da Silva y su sucesora, Dilma
Rousseff, sobre su excesivo estimulo al consumo, priorizándolo a la finalización
de obras de infraestructura y poniendo, de este modo, al crecimiento a corto
plazo por sobre de una estabilidad futura.
Los problemas del
crédito de consumo en Brasil destacan entre las grandes economías en desarrollo,
pues creció a una tasa anual promedio de 25% en los cuatro años tras la crisis
financiera global de 2008. Si bien la estrategia ayudó a elevar los estándares
de vida y alimentó el crecimiento, las autoridades no lograron acompañarla con
medidas para mejorar la productividad y el crecimiento a largo plazo, destaca
The Wall Street Journal.
Por su parte, el New York Times
publica un editorial sobre Brasil cuyo eco es recibido en Latinoamérica como
advertencia. En él se hace balance y se indican los pasos a seguir en el futuro.
Advierte de que la bajada en el ritmo de crecimiento del país (que se prevé que
vuelva a acelerar en 2014) está llevando al Gobierno a una
encrucijada.
Sin embargo, con los datos en la
mano, la evolución parece menos negativa. Mientras que el artículo destaca las
mejoras en salud pública, como la bajada en un 50% de mortalidad infantil o los
incrementos de ingresos en las capas más bajas de la población (el país pasa de
tener un 20% de la población viviendo con menos de 2 dólares al día en
2002 a
menos de un 8% en 201), en el apartado de cosas a mejorar aparecen los altos
precios al consumo, el descenso de la inversión privada o las altas
desigualdades que llevan a protestas, cosa que demanda reformas
político-económicas.
Debido a la falta de mano de obra
cualificada para ocupar los puestos de trabajo que se están generando como
consecuencia de los cambios sufridos por el país, el New York Times señala la
acuciante necesidad de una reforma en el sector
educativo.
La
OCDE, si bien alaba el trabajo hecho por
el país en educación y la mejora del mercado laboral, publica un informe en el
que advierte de que son necesarias reformas de calado para consolidar sus
políticas macroeconómicas, ajustar la inflación y aumentar la productividad.
Tanto la OCDE
como el FMI enfatizan que la política fiscal brasileña es un freno para el
crecimiento de Brasil, a lo que le Gobierno responde que son “críticas sin
fundamento”. El ministro de Hacienda, Guido Mantega, señala que ésta es ejemplar
y que podría servir de ejemplo a economías
desarrolladas.
Inversiones
Chinas en Brasil se moderan desde 2010
A pesar de que los flujos de
inversión chinos en Brasil siguen muy por encima de los de la pasada década;
pese a que, como publicamos en este boletín, las compañías petroleras CNOOC o
CNPC se llevaron un 10% cada una en la subasta del campo de Libra, y que China
Construction Bank ha comprado el 72% de Bicbanco, los datos oficiales y los
estudios hechos por compañías privadas coinciden en una desaceleración en
la IED China en el
país.
Según datos oficiales,
la IED de China en
Brasil se multiplicó de 2009
a 2010 desde los 83 millones de dólares hasta los 395
millones de dólares. Sin embargo, desde entonces, las cifras para los años
siguientes han ido disminuyendo: 179 millones en 2011, 185 millones en 2012 y 96
millones en los primeros tres trimestres de 2013. Aún así, estos datos sólo
representan parte de la situación, pues muchas de las inversiones son llevadas a
cabo por empresas subsidiarias. Estas cifras, sí son incluidas en otro estudio
elaborado por el Consejo Empresarial Brasil China, que confirma la misma
tendencia. Según este estudio, la
IED China se disparó hasta los 13.000 millones
de dólares en 2010, y desde entonces se desinflan: 8.000 millones en 2011 y
2.000 millones en los primeros seis meses de 2012.
La
Reserva
Federal vuelve a poner
de moda a los países emergentes
La decisión de
la Reserva
Federal de continuar son su política monetaria expansiva ha
cambiado la tendencia en los flujos de inversión globales. El hecho de que no se
espere una contracción de la política monetaria estadounidense hasta principios
del año que viene está llevando a los inversionistas globales a asumir mayores
riesgos a cambio de mayores beneficios en el corto
plazo.
Aunque no todos los países
emergentes se están viendo beneficiados por este cambio, hay muchos y cuantiosos
ejemplos. Se han adquirido 1.800 millones de dólares de bancos chinos en Hong
Kong; la bolsa de Buenos Aires ha incrementado su valor en un 80% desde julio;
Brasil colocó 3.250 millones de dólares en deuda, e incluso Pakistán está
planteando su primera emisión internacional de bonos en seis
años.
Los mercados, de este modo, están
acelerando para mejorar el rendimiento de un año flojo, y compensando el exceso
de alarma causado por el temor a la contracción derivada de un posible freno en
las políticas monetarias estadounidenses.
América Latina ya
no sólo recibe remesas, ahora también las envía
Un dato elocuente
sobre la transformación de las dinámicas de la economía mundial es el hecho de
que se estén incrementando los flujos migratorios con destino a países en
desarrollo. Chile, Brasil o Malasia, por citar algunos ejemplos, están
originando un cambio en el origen de las remesas, un indicador muy fiable de
dónde van los inmigrantes en busca de trabajo.
Según publica The
Wall Street Journal, hace diez años, Western Union generaba más de la mitad de
sus ingresos en EEUU, sin embargo, en 2012, éstos no llegan al 30%. Y no porque
los flujos de remesas hayan disminuido, sino al
contrario.
La nueva coyuntura
económica, liderada por nuevas potencias como China o India, está haciendo que
la demanda de trabajadores cualificados en países exportadores de materias
primas o de productos que derivarán en insumos para sus industrias esté
multiplicándose. Además, normalmente, la escasez de mano de obra con experiencia
hace que las barreras de entrada para los trabajadores extranjeros sea mucho
menos elevada que en otros países, como los EEUU, por
ejemplo.
Así las cosas, y
derivado de la nueva explotación de las rutas coloniales, Portugal se ha
convertido en receptor neto de remesas, procedentes de países como Angola o
Brasil. Otro ejemplo paradigmático es España, cuyos trabajadores están viendo
países Latinoamericanos como Chile, una economía dinámica, como una posibilidad
para desarrollar su carrera profesional.
Además:
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China toma las
riendas
China se vuelve a
poner de moda entre los inversores globales
El incremento en el
coste del dinero, sumado a los esfuerzos oficiales encaminados a evitar una
“burbuja de la deuda” y controlar la inflación en un contexto de políticas
monetarias globales expansivas que ofrecen dinero barato, había llevado a los
mercados financieros globales a dudar sobre el rendimiento futuro de China. Sin
embargo, las recientes demostraciones de fuerza del país, tanto a nivel político
como económico, combinadas con la falta de alternativas atractivas lleva a los
inversores internacionales a la conclusión de que China vuelve a representar la
mejor oportunidad de negocio. Además, el contexto es propicio para hacerse un
hueco en el mercado del país asiático: la reforma económica encaminada a
liberalizar los mercados financieros y una mayor movilidad de la población están
dando un vuelco a la situación.
Evolución del
PIB
El PIB de China se dispara hasta el
7,8% en el tercer trimestre de 2013, liderado por un incremento tanto en la
demanda interna como en la externa, que elevó la producción y las ventas
minoristas. Estas cifras acercan el país al objetivo de crecimiento del 7,5%,
una tasa mucho mayor que las del resto de grandes economías, pero que sería la
menor de los últimos 23 años.
El primer ministro del país, Li
Keqiang, ya había augurado que el país no tendría problemas para alcanzar esta
cifra a final de año, siguiendo el discurso del presidente Xi Jinping, que
asegura que ante las reformas de calado que se están estudiando e implementando
en el país, no dudan en renunciar a una tasa de crecimiento actual para que éste
sea sostenido en el largo plazo.
Las cifras de inversión en activos
fijos, que habrían subido en un 20,3% interanual, o el incremento del 10,2% en
la producción industrial interanual, confirman esta tendencia, que también pone
en entredicho los augurios de una caída acelerada de la economía del país
asiático.
Tercera sesión
plenaria
Un halo de reforma
económica envuelve la tercera sesión plenaria del XVIII Congreso del Partido
Comunista Chino, que reunió en Beijing a los 376 cuadros principales del Partido
Comunista del 9 al 12 de noviembre. El pleno, desde que Deng Xiaoping lo
utilizara en 1978 para convertirse en el líder reformista del país, ha devenido
el referente en cuanto a las tendencias económicas de China. Exactamente lo que
quería Xi Jinping, una ocasión para mostrarse como un líder reformista y
poderoso, a la altura de Deng Xiaoping, en un pleno que sirve para marcar la
agenda del PPCh para el futuro.
El país se
encuentra en una encrucijada. El ritmo de crecimiento ha descendido,
principalmente, porque el país ha conseguido acortar radicalmente el gap
tecnológico que tenía con las mayores potencias económicas del mundo y por el
envejecimiento de su población en edad de trabajar. Los líderes del partido, Xi
Jinping y Li Keqiang están por la labor de las reformas económicas, aunque no
quiere ni oír hablar de reformas políticas.
“El Partido
Comunista Chino ha hecho público el plan más amplio y reformista en muchos
años”
A pesar de que el
primer borrador hecho público fue acusado de ambiguo y de carente de detalles,
cosa que en círculos económicos causó una profunda decepción, lo cierto es que
el plan más detallado publicado el viernes 16 de noviembre, apadrinado por un Xi
Jinping en un papel de líder y protagonista, ha decretado que habrá experimentos
en muchos ámbitos, desde el comercio con tierra rural hasta la mayor
liberalización de tipos de interés.
El plan muestra que
los problemas que llevaban tiempo encima de la mesa están siendo estudiados y
que hay una voluntad generalizada de resolverlos. Así, la opinión general
coincide en que “la reforma ha superado las expectativas”, como publica el New
York Times, con un plan concreto y prometedor.
Con la
implementación de la reforma se verán reducidas las barreras a la inmigración,
se relajará aún más la política del hijo único y desaparecerán los últimos
laojiao (campos de reeducación a
través del trabajo). De manera poco concreta, también, se anuncia la
implantación futura de un impuesto medioambiental. Se creará, además, un Comité
para la
Reforma, en un paso que es visto como una muestra más del
compromiso del Partido con las reformas.
“Open for
Business”
El comunicado advierte de que se
promoverá una apertura ordenada de los sectores financiero, educativo, cultural
y sanitario. También se relajarán las restricciones en el cuidado a niños y
personas mayores, construcción, diseño, contabilidad, logística e e-commerce. En
palabras de Xi Jinping: “debemos dejar al trabajo, al conocimiento, a la
tecnología y al capital desencadenar su dinamismo”.
El sector financiero se abrirá más
al capital privado y extranjero. Se acelerará la reforma en la regulación de los
tipos de interés y se “mejorará” el mecanismo para fijar el cambio de divisa.
Además, se permitirá a inversores privados establecer bancos en el país. El
Gobierno pretende, también, generar medidas actualmente testadas en
la ZLC
Shangai.
La reforma tiene uno de sus pilares
en el urbanismo y la reforma de la propiedad rural. Por un lado los campesinos
tendrán más derechos sobre la tierra, que podrán hipotecar o de la que podrán
ceder sus derechos de uso. Por otro lado, disminuirán las barreras derivadas del
sistema de hukou, eliminando por
completo las restricciones para desplazarse a los pueblos y ciudades pequeñas.
Eso sí, los permisos para vivir en las grandes ciudades serán estrictamente
vigilados.
De cara a combatir la burbuja
inmobiliaria, sobre todo en las ciudades, el documento explica que se aplicará
un impuesto sobre la propiedad y, haciendo caso a las quejas de falta de
alternativas al ladrillo para invertir, se prevé dar más facilidad y apoyo a
la
IED.
Novedades sobre
la ZLC de
Shangai
La apertura de la
zona de libre comercio de Shangai, primera piedra de una nueva agenda económica,
podría ser el “Shenzhen de Xi Jinping”.
A la zona no le
falta ambición, pues persigue adelantarse a los acuerdos que se prevé que
continúen la senda del libre comercio en la zona de Asia-Pacífico. La presión de
la región parece obligar a China a actuar, puesto que el sector servicios de
Shangai ha crecido desde el 50% del PIB de la ciudad en 2003 hasta el 62% de
este año, mientras que en Hong Kong representa, ya, el 90% de su
economía.
La idea es testar
en un compartimento estanco las reformas económicas, cosa que servirá para
elegir las que obtengan un mejor resultado para su aplicación sobre la totalidad
del territorio. Aunque hay quienes objetan que la zona responde más a
necesidades de una mayor liberalización, e intuyen que no generará un cambio
superior al de las otras zonas económicas especiales del
país.
Todo esto, se
enmarca en una estrategia prudente encaminada a encarar los retos que ha de
enfrentar la economía China para el futuro, y encaja perfectamente con la idea
de abrir más la economía del país.
Para empezar, en
tan sólo un mes 213 empresas locales se han establecido en la zona, con un
capital invertido de 450 millones de dólares, además de hasta 21 compañías
extranjeras con una inversión de 525 millones de dólares. Un caso emblemático es
el de Citibank que aún cuando todavía no se habían hecho públicas las
condiciones que regularían el sector de la banca en la zona, ya había aceptado
el reto.
Aún así, a pesar de
la expectación generada, el espectro de las reformas para la zona es menos
amplio de lo esperado, pues la lista de ámbitos en que los extranjeros tienen
prohibido invertir resulta ser extensa: más de 1.000 áreas quedan fuera de su
alcance.
Segunda ola de
IED china en el exterior
Los flujos de IED de China están en
pleno proceso de cambio. Si bien la primera ola de IED chino estuvo dirigida a
la adquisición de energía, minerales y tierras en países pobres, la segunda
prima la inversión privada en ubicaciones clave, infraestructuras y compra de
otros activos, especialmente en mercados más
maduros.
Así, por ejemplo, Geely compró
Volvo, Donfeng está interesado en Peugeout-Citroën, Alibaba quiere entrar en el
mercado de las ‘start-up’ de EEUU y se espera que Lenovo invierta en
Blackberry.
Además:
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La banca y
las finanzas chinas en el punto de mira
El peso de China en el comercio
internacional y su expansión económica global se empezaron a notar con más
fuerza a partir de que estallara la crisis financiera global en 2008. En
especial, su impacto se notó sobremanera en los países donde implementó con más
ahínco su política de beneficio mutuo “sur-sur”. Sin embargo, durante años se
viene debatiendo sobre la posibilidad de que el modelo chino haya entrado en
crisis y que las reformas encaminadas a apartarse de un modelo comandado por la
inversión hacia otro basado en el consumo interno y la innovación, acabe en un
exceso de endeudamiento que podría hacer peligrar la estructura económica
mundial. El “mundo emergente” es cada día más sensible a los cambios ocurridos
en la economía china, ya que hasta un tercio de ellos tiene al país asiático
como principal trade partner, cosa que hace temer un posible efecto
dominó.
Endeudamiento de
los gobiernos locales chinos: ¿cuál es la cifra
real?
Tras las dudas
generadas por las diferentes mediciones sobre su deuda, se espera que el
Gobierno chino publique los resultados de un estudio que cifrará hasta qué punto
los gobiernos locales se han endeudado con dinero de bancos e inversores en los
últimos años. Las estimaciones varían de forma tan aberrante que han perdido el
sentido, pues el rango va desde los 2,46 hasta los 4,92 billones de dólares. Lo
que equivaldría a un 30% o a un 60% de su PIB.
“Lo que preocupa es la falta de
capacidad del Gobierno para calcular la cifra”, asegura The Wall Street Journal.
La última cifra hecha pública por la Oficina de Auditoria Nacional de
China, en 2010, calculó la deuda de los gobiernos locales en un 27% del PIB del
país.
Se especula sobre la posibilidad de
que, una vez publicada la cifra, ésta sea total o parcialmente respaldada por el
Gobierno, con lo que se convertiría en deuda nacional. Los cálculos de Fitch
Ratings subirían estas cifras desde el 129% de 2008 a un posible 200% del PIB del
país. Sin incluir las deudas estatales y locales, el ratio deuda/PIB de los EEUU
es de un 82%, según el Banco Mundial.
Aunque el Gobierno tiene suficiente
efectivo para prevenir que estos bonos acaben impagados, sobre la mesa está la
preocupación por qué pasaría si esto ocurriera. Según Standard&Poor’s, el
80% de los bonos de gobiernos locales están en manos de compañías de inversión,
que manejan el dinero de inversionistas privados y compañías de seguros y no se
descarta la posibilidad de que el Gobierno pudiera dejar caer a algunos de estos
gobiernos locales como muestra de que no va a responder por todas estas
deudas.
Una encuesta de la
auditoria nacional China sobre 36 gobiernos locales, muestra que 151 de las 223
empresas que se dedican a la financiación de vehículos en estas localidades no
habían conseguido suficientes ingresos para cubrir la cuota anual de deuda, cosa
que les llevó a un mayor endeudamiento.
Bancos en la
sombra
Los “bancos en la
sombra”, o intermediarios financieros no bancarios cuyos servicios se asemejan a
los ofrecidos por la banca comercial, podrían llegar a alcanzar una cantidad
similar al 40% del PIB del país, según un estudio de la Academia China de
Ciencias Sociales. A pesar de haberse convertido en una herramienta clave del
crecimiento del país, se le acusa de ser un mecanismo indisciplinado y de estar
sobrealimentando la industria.
El problema clave a
la hora de saber hasta qué punto está fuera de control reside en su definición.
El informe, que sucede al informe de Fitch Ratings de principios de año,
aseguraba que los préstamos de los bancos en la sombra podrían haber alcanzado
un 198% del PIB del país.
Lo que no se
cuestiona es el hecho de que el sector está creciendo de forma exponencial,
hasta el punto de que están llevando a la preocupación sobre la estabilidad del
sistema financiero chino, con el cual está tiene muchos vínculos. Además, pueden
afectar a la efectividad de las políticas económicas del Gobierno, por su poder
para cambiar las dinámicas contractivas, que parecen encaminarse hacia la
contención.
Se incrementan
las diferencias entre los grandes bancos chinos y el
resto
Mientras los gigantes bancarios del
país asiático parecen tener unas cuentas saludables, las entidades de pequeño y
mediano tamaño parecen encontrarse en un estado mucho menos estable. Por un
lado, los cuatro mayores bancos estatales “juegan con ventaja” pues son los que
reciben las inyecciones de liquidez del Banco Central del país y, a su vez,
pueden incrementar el precio al que colocan este dinero a los bancos más
pequeños. Además, los bancos pequeños, en busca de competitividad, han optado
por estrategias agresivas que quizá les hayan llevado a endeudarse “por encima
de sus posibilidades”, como recoge Expansión.
La información, proveniente de The
Wall Street Journal, basa su estudio en los datos sobre el Tier 1 de estas
compañías que, según Basilea III para grandes bancos y pequeñas entidades debe
ser mayor o igual a 9,5% o 8,5% respectivamente. Utilizando este rasero, tanto
el China Construction Bank como el Comercial Bank of China, muestran ser
suficientemente solventes, pues alcanzan un Tier 1 de 10,9% y de 10,6%
respectivamente. Sin embargo, la mayor entidad crediticia privada de China, el
Minsheng Banking sólo alcanza un 8,2%. Todo esto, sin tener en cuenta que los
balances de estas compañías no oculten otros riesgos
crediticios.
Aún así, finales de octubre, los
cuatro mayores bancos publicaron las cifras de sus préstamos no cobrados en los
primeros tres trimestres del año. En todos ellos estos se han
incrementado.
- El Industrial and Comercial Bank
of China Ltd publica que la cifra crece hasta los 87.360 millones
de yuanes (14.340 millones de dólares), lo que representa un incremento de
12.610 millones de yuanes.
- El
Agricultural Bank of China Ltd
alcanzó la cifra de 87.900 millones de yuanes, un incremento de 3.970 millones
de yuanes.
- El Bank of China Ltd publica que
ha alcanzado los 72.600 millones de yuanes, un incremento de 7.960 millones de
yuanes.
- El Bank of
Communications Co Ltd, llegan al total de 74.750 millones de yuanes, un
incremento de 24.800 millones de yuanes.
Además:
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La exportación
marca un cambio de tendencia en España
“Un selecto grupo
de exportadores saca a España de la recesión”, según The Wall Street
Journal
España cambia de
tendencia liderada por un pequeño grupo de empresas exportadoras. Según The Wall
Street Journal, “son tan competitivas que venden caviar a Rusia, zapatos a
China, vestuario a Hollywood y autos a Alemania”.
El incremento en
las exportaciones, un 7% en 2013, explica principalmente el crecimiento del 0,1%
del PIB del país en el tercer trimestre. Este cambio de tendencia, que está
atrayendo a inversores internacionales como Bill Gates, Warren Buffet o Carlos
Slim, se sustenta en las reformas encaminadas hacia el apoyo al sector
exportador. Así, las exportaciones españolas se han incrementado en un 28% desde
2008, pasando a representar del 26,5% al 34% del PIB. Con estas cifras
relativas, España ha superado tanto a Italia como a Francia, aunque sigue lejos
de Alemania cuyas exportaciones representan el 52% del PIB del país, según The
Wall Street Journal.
Esto está
ocurriendo porque las empresas, empujadas por la caída del consumo doméstico,
buscan alternativas en nuevos mercados. En 2012, se incrementaron hasta en un
37% las exportaciones fuera de la
UE. También, porque se ha liberalizado y
flexibilizado la legislación laboral.
Sin embargo, este
nuevo escenario no cambia el panorama social de fondo, pues la tasa de desempleo
sigue al 26%. Además, sólo un 4% de las empresas españolas se dedica a la
exportación y, de ellas, sólo una cuarta parte lo hace con
regularidad.
Así las cosas, si bien por
una parte los trabajadores no mejoran su situación, por otro lado, las empresas
del país son más competitivas, tanto, que grandes multinacionales están
recurriendo a España como plataforma de producción para suplir otros
mercados.
España y sus
empresas captan 7.600 millones en una semana
La inversión en España y sus
empresas se disparó el pasado mes de octubre. En una sola semana, el Tesoro
Público y algunas de las mayores empresas del país, como ACS, CaixaBank,
Telefónica, Santander Consumer, Gas Natural e Indra, han conseguido más de 7.600
millones de euros en los mercados mediante diferentes emisiones de deuda,
siguiendo la tendencia europea apuntada por Fitch, de que la empresa del viejo
continente se financia ahora a través de los mercados en un 46%, frente al 30%
de las últimas décadas.
ACS colocó en un día 721 millones en
bonos canjeables por títulos de Iberdrola con una prima del 35% sobre la
cotización de aquel día (4 de octubre). CaixaBank hizo lo mismo pocos días más
tarde y consiguió 1.000 millones. Ambas abrieron un camino que seguirían
Telefónica, Gas Natural, Santander Consumer e
Indra.
Además:
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XIII Cumbre
Iberoamericana
La XXIII
Cumbre Iberoamericana celebrada el pasado
octubre en Panamá pasará a la historia como la cumbre del cambio y la
transformación. Las reformas parecen ser la clave para que la comunidad
Iberoamericana siga siendo una herramienta útil para el desarrollo y el
fortalecimiento de la región en el s. XXI. Se espera que la cumbre pase a
centrarse más en proyectos de desarrollo y cultura, los motores del espacio
iberoamericano.
La
Cumbre transcurre con ausencias
destacadas, como la del Rey Don Juan Carlos, quien por cuestiones de salud no
acudió por primera vez. Otros líderes ausentes fueron la mandataria de Argentina
Cristina Fernández de Kirchner, quien se encuentra recuperándose de una
operación; Nicolás Maduro de Venezuela; Dilma Rousseff de Brasil; Sebastian
Piñera de Chile; Otto Pérez de Guatemala; Daniel Ortega de Nicaragua y Rafael
Correa de Ecuador.
Cumbre
Iberoamericana: “reformas para salvar una bella
idea”
La cumbre, que
viene celebrándose anualmente desde 1992, tiene que adaptarse a una nueva
realidad en que, por una parte, el escenario latinoamericano es más, como
aseguran Celestino del Arenal y Fernando García en El País, “heterogéneo y
fragmentado” y está marcado por la eclosión de diferentes bloques regionales:
UNASUR, ALBA, Alianza del Pacífico, Celac y, por otra parte, España y Portugal
buscan un nuevo rol en sus relaciones con Latinoamérica, como consecuencia de la
crisis global que ha “traído consigo mayor simetría en las relaciones a ambos
lados del Atlántico”.
Tras las reformas,
la cumbre pasará a tener una periodicidad bianual; buscará enfatizar la
convergencia de agendas euro-latinoamericanas, especialmente en temas de
educación, infraestructura, igualdad de género, salud, inversiones o medio
ambiente; se centrará en renovar vínculos de cooperación para conseguir
objetivos sociales, culturales y económicos, y se utilizará la cultura como
factor de cohesión.
Por otro lado, se
debería fortalecer la Secretaría
General Iberoamericana (SEGIB), buscando
su mayor coordinación con el resto de organizaciones iberoamericanas y darle un
mayor equilibrio, especialmente en términos de su financiación, pues hasta ahora
España ha asumido el 60% de su presupuesto. Se ha propuesto una proporcionalidad
60/40 de cara al futuro, en la que España contribuya con el 55%, Portugal y
Andorra el 5% y los países de Latinoamérica aporten el
resto.
Además, se debería
intentar buscar más países con estatus de observador asociado (ahora mismo son
siete y se espera la próxima incorporación de Japón) e incrementar el papel de
la sociedad civil.
Además:
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Avances de la
Alianza del Pacífico
La
Alianza del Pacífico, el
verdadero gigante de Latinoamérica
Si se mira más allá
de las fronteras y se tiene en cuenta la tendencia actual hacia la integración
económica regional, al mirar a Latinoamérica en busca de gigantes económicos, la
sorpresa es la
Alianza del Pacífico, formada por Chile, Colombia, México y
Perú, pues su unión les coloca como la virtual sexta economía mundial, por
detrás de Alemania, y por delante de Rusia o Brasil. Se espera que durante la
próxima década, asegura El País, sea la cuarta economía que más contribuya al
crecimiento mundial, sólo por detrás de China, India y Estados
Unidos.
Su apuesta por la
integración es clara, y no sólo ocurre entre sus miembros. Perú y Chile tienen,
por ejemplo, acuerdos de libre comercio con EEUU, la UE, Japón y China. También destaca su
orientación hacia la recepción de inversión extranjera directa, pues a día de
hoy ocupan los primeros puestos del ranking, aunque los flujos de cartera son
aún incipientes, avisa El País.
Unidad económica
para el futuro
El País publica un
artículo firmado por los presidentes de los países miembros de a Alianza del
Pacífico. Sebastián Piñera, presidente de Chile, Juan Manuel Santos, presidente
de Colombia, Enrique Peña Nieto, presidente de México y Ollanta Humala,
presidente de Perú.
En el artículo,
explican las razones que les han llevado a la firma del acuerdo. Advierten de
que representan a la octava economía del mundo, a la séptima potencia
exportadora a nivel mundial, que representan el 36% del PIB de América Latina y
que realizan el 50% del comercio de la región con el mundo. Además, los cuatro
países, recibieron 70.000 millones de dólares en IED en
2012.
Su demografía, 209
millones de personas, con un alto porcentaje de jóvenes y el hecho de que
compartan cultura e idioma, catapulta su competitividad. La Alianza, a parte de su
vertiente económica, tiene objetivos enfocados al desarrollo social y económico
como programas de becas o de investigación científica; una especial atención a
la promoción del turismo y al fortalecimiento de industrias clave como la
farmacéutica.
La
Alianza del Pacífico redobla su apuesta por
Asia
La
Alianza del Pacífico aprovechó la cumbre de
la APEC en Bali
para reforzar su apuesta por la integración comercial con Asia. En Indonesia han
estado el mexicano
Enrique Peña
Nieto, el chileno Sebastián
Piñera y el peruano
Ollanta
Humala,
quienes junto a Colombia integran la Alianza del Pacífico. Los países de
la Alianza del
Pacífico son fervientes promotores del Acuerdo de Asociación Transpacífico, que
promueve la administración de Barack
Obama.
El proceso de
negociación del Acuerdo de Asociación Transpacífico (TPP) es una iniciativa
desarrollada por el Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) que
integran Australia, Brunei, Canadá, Chile, Estados Unidos, Japón, Malasia,
México, Nueva Zelanda, Perú, Singapur y Vietnam.
Alianza del
Pacífico rechaza rivalidad con otros bloques
Tras las
declaraciones del presidente boliviano Evo Morales, quien aseguró que
la Alianza del
Pacífico era una conspiración gestada en “el Norte” para “dividir Unasur”, los
miembros de la
Alianza salieron al paso, y descartan que ésta intente
rivalizar con las demás uniones de países de la región. Aseguran no ser un
bloque marcado por la ideología y hacen hincapié en que el “libre mercado la
democracia y los estados de derecho” llevarán a Latinoamérica “hacia el
desarrollo”. En el transcurso de esta polémica, se anuncia la posible entrada de
Costa Rica en la alianza en un futuro próximo, que ya tiene los requisitos
necesarios para la adhesión.
“La Alianza del Pacífico no
debe limitarse al comercio”, asegura la ministra de Exteriores de
Colombia
En el marco de la cumbre
Iberoamericana celebrada en Panamá, la ministra de Exteriores de Colombia
reconoció el interés del país en que la Alianza del Pacífico no se quede en
un mero instrumento comercial, sino que ha de servir como núcleo de un proyecto
más ambicioso, un foro para intercambiar experiencias y para mejorar la
situación de los países miembros en su “camino hacia el desarrollo”. Por
ejemplo, dijo, hay que “aprender de Chile en materia de conectividad o de México
en lo que se refiere a tecnología”.
Además:
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Rankings e
informes: avances de Asia y emergentes
Garrigues se
sitúa en lo más alto del Ranking ‘Best Lawyers’ en
España
Según publica la sexta edición del
ranking Best Lawyers España, Garrigues, con 211 abogados entre los mejores 1.300
letrados del país, supera a Cuatrecasas (2º) y Gonçalves Pereira, líder en las
dos últimas ediciones. El cambio se debe a que Garrigues es el despacho con más
sedes en territorio español y, en el ranking, gracias a su cometido, han entrado
abogados de las sedes de Sevilla, Valencia, Málaga, Bilbao o
Vigo.
The
World Bank: Doing Business 2014: Understanding Regulations for Small and
Medium-Size Enterprises
Un sector privado dinámico, que
genere nuevas empresas, cree nuevos trabajos y desarrolle productos innovadores
contribuye al progreso de la sociedad. Asimismo, los gobiernos juegan un papel
crucial mediante su apoyo a la creación de un ecosistema propicio para las
empresas. La nueva edición del informe del Banco Mundial Doing Business 2014 evalúa las
regulaciones que afectan a las empresas pequeñas y medianas en 189 economías,
clasificando dichas normativas en diez áreas diferentes de regulación
empresarial. En esta edición, cabe destacar la inclusión de Myanmar, la positiva
mejora de Filipinas y el primer lugar de Singapur en la clasificación global por
lo que se refiere a la facilidad de hacer negocios.
Economic Outlook for Southeast Asia,
China and India:
Beyond Middle-income Trap 2014
Se trata de una publicación anual de
la
Organización para la Cooperación y el Desarrollo
Económicos (OCDE), sobre el crecimiento económico, el desarrollo y los procesos
de integración en la región conformada por los países ASEAN, China e India. En
esta edición se destaca que a pesar de la moderación del crecimiento la región
continuará contribuyendo de forma muy decisiva a la evolución del crecimiento
global en el medio plazo. Se prevé que las economías emergentes asiáticas
crecerán durante el período 2014-2018 a un ritmo de un 6’9%. A ello
contribuirá cada vez más la demanda interna, en particular el consumo privado.
Asimismo, el informe defiende la importancia crucial de un reforzamiento del
proceso de integración económica de ASEAN.
Las empresas de
los mercados emergentes darán nueva forma al mundo
corporativo
Los mercados emergentes durante las
últimas tres décadas han sido proveedores de mano de obra barata, pero cada vez
más se trata de una mano de obra cualificada. Sus ciudades están más llenas de
consumidores con una cada vez más elevada capacidad adquisitiva, que contrasta
con la reducción del consumo en las economías desarrolladas. Asimismo, el número
de grandes empresas de estos países continuará creciendo. En resumen, como es
posible constatar en este informe, los mercados emergentes están cambiando y
cambiarán todavía más la forma de hacer negocios en el mundo.
Fondos Soberanos
2013
De la mano de ESADEgeo y en
colaboración con INVEST IN SPAIN-ICEX y KPMG, Javier Santiso publica el informe
Fondos Soberanos 2013. Sus datos aseguran que los Fondos Soberanos en 2012
mantienen, en cuanto a las cifras, un comportamiento similar al de 2011. Eso
sí, se observa que, a día de hoy, los provenientes de economías en desarrollo
hacia las economías maduras, superan a los flujos inversos. Sigue siendo Europa
la mayor receptora de estos fondos y, en ella, destaca la posición de España
que, con operaciones como la de Temasek Holdings, de Singapur, entrando en
Repsol buscan la participación directa en el mercado español y la entrada,
también, a Latinoamérica a través de las empresas españolas. Se incrementa,
también, el espectro de las inversiones. En junio de 2013 se anunciaba la venta
del hotel W por 262 millones de dólares a Qatari Diar, un buen ejemplo de
búsqueda de inversión en activos más complejos. En cuanto a los inversores,
China y Qatar han sido los más activos.
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Triangulación a
gran escala
En el contexto económico actual,
América Latina representa una de las regiones más dinámicas y atractivas para
invertir y expandir los flujos de comercio internacional. Las economías
latinoamericanas han aprovechado como nunca las circunstancias de este lustro
asimétrico, en que las economías maduras afrontaban una crisis profunda,
mientras las economías emergentes conseguían un crecimiento rápido y
sostenido.
El nuevo cambio de tendencia,
presenta nuevas oportunidades y nuevos riesgos. Las económicas desarrolladas
parecen estar estabilizándose, mientras que las emergentes enfrentan una cierta
desaceleración.
En esta nueva situación, el papel de
España también está cambiando. En el corto-medio plazo, España puede jugar un
papel fundamental como canalizador de la IED de empresas multinacionales,
especialmente chinas, hacia América Latina. La reactivación económica va a tener
un doble efecto. Por un lado crecerá la inversión del país en Latinoamérica y
por otro ofrecerá una valiosa oportunidad para que las empresas chinas
aprovechen el contexto favorable, ayudadas por las empresas españolas presentes
en América Latina, y consigan intensificar su presencia en sectores estratégicos
clave de las economías emergentes latinoamericanas.
Por todo ello, no sorprende que en
los últimos dos meses hayan deparado varias noticias de alcance en cuanto a la
inversión asiática en compañías españolas, pues no hay que olvidar, que éstas
tienen en su punto de mira, en gran medida, la presencia de estas empresas en
Latinoamérica.
China proyecta
invertir 26.000 millones de dólares en América
Latina
Con el paso del tiempo los proyectos
Sur-Sur, sean políticos, de desarrollo o de simple relación económica son
mayores, más frecuentes y más relevantes para la economía mundial. Las
relaciones entre China y Latinoamérica son un ejemplo paradigmático. La
consejera política de la embajada China en Ecuador, Zhang Tao, afirma que China
tiene proyectos de inversión en la región por valor de 26.000 millones de
dólares.
Además, China es ya el segundo socio
comercial del continente, con una cifra que se ha multiplicado por 22 entre 2000
y 2012, para llegar a los 10.600 millones de dólares. Atendiendo a estas cifras,
el país asiático se ha convertido en un socio clave para la región, si bien es
cierto que existe un déficit en la balanza comercial deficitario para los países
latinoamericanos.
La japonesa NTT
Data adquiere el 100% del grupo español everis por unos 559 millones de
euros
NTT Data Corporation, filial de
servicios informáticos japonesa, compra el grupo español de consultoría y
proveedor de servicios TIC everis por un montante que rondaría los 559 millones
de euros, según asegura La
Vanguardia.
La compra de everis, que opera en
varios países de Europa (España, Reino Unido, Italia y Portugal) y Latinoamérica
(Brasil, Chile, México, Argentina, Colombia y Perú) y cuenta con una plantilla
de más de 10.000 empleados, forma parte de la estrategia de internacionalización
de NTT Data con la que busca centrarse en el mercado
latinoamericano.
La operación no conllevará un cambio
de sede, ni afectará al equipo directivo. everis fue fundada en 1996 y tiene
como inversores a 3i (18,33%), Landon (6,34%) y Hutton Collins (10,44%), además
de un grupo minoritario de pequeños accionistas. En el pasado ejercicio, cerrado
el 1 de marzo, la empresa alcanzó una facturación de 591 millones de euros,
informa La
Vanguardia.
La operación, perfecta en el sentido
de que ambas empresas tienen mercados que se presumen complementarios, permitirá
al grupo a mayor capacidad tecnológica y financiera. Además, le ofrece a la
empresa española el respaldo necesario que necesitaba para poder competir no
sólo de tú a tú con empresas como Accenture, HP o IBM, sino a conseguir la
reputación global de estas marcas.
NTT Data también le conferirá a
everis el tamaño necesario para mejorar su eficiencia gracias a las economías de
escala que la compañía española podrá obtener.
Sinopec se queda
sola en la puja por el 30% de Gas Natural en manos de
Repsol
Nada más hacerse pública la nueva
estrategia de Gas Natural, que incluye una inversión en de 9.200 millones de
euros hasta 2017 con énfasis en América Latina, se anuncia que las negociaciones
entre Repsol y Sinopec por la venta del 30% de Gas Natural están muy avanzadas.
El plan de 2013-2017 de Gas Natural
espera tener un beneficio neto de 1.900 millones de euros. A día de hoy opera en
Brasil, Argentina, Colombia, México, Panamá, Perú, Puerto Rico y República
Dominicana.
Gas Natural,
controlada por La
Caixa (ahora
CaixaBank) y Repsol desde que fue creada tras
la fusión de varios grupos gasistas en 1992, se enfrenta a una potencial
reorganización en su accionariado, ya que ambas compañías están abiertas a
reducir sus actuales participaciones. Esto ha abierto sus reservas
latinoamericanas a inversores asiáticos.
Aunque Temasek, de Singapur, había
mostrado su interés en la compra del 30% de de Gas Natural en manos de Repsol,
al final se ha retirado de la puja, dejando sola a la china
Sinopec.
La operación es vista con buenos
ojos por Repsol, CaixaBank (principal accionista de Gas Natural) y el Gobierno
español, ya que la compañía china es un socio conocido tanto de Repsol como de
La Caixa. La
venta se englobaría en el Plan Estratégico de Repsol 2012-2016 de desinversión
dirigido a disminuir su deuda, que continuaría el camino abierto por la venta de
activos de la Gas Natural a
Shell por valor de 6.653 millones de dólares o el 5% de sus acciones propias a
Temasek por 1.036 millones de euros. El paquete accionarial está valorado en
cerca de 5.000 millones de euros, aunque Repsol está negociando por conseguir
una prima sorbe la venta. Las negociaciones están siendo asesoradas por Deutsche
Bank por parte de Repsol y por Citi por parte de Gas Natural. El auge de Sinopec
se deriva del incremento en la demanda de crudo de China, que se ha convertido
en el mayor importador mundial de petróleo, superando a los EEUU. En cinco años,
las gasistas y petroleras chinas han completado 82 adquisiciones en el
extranjero por 75.300 millones de euros, según El País. Sinopec es un
conglomerado de propiedad estatal que ha devenido la segunda mayor empresa
petrolera del mundo. Es, también, la tercera empresa mundial por volumen de
facturación, por detrás de Wal Mart y Shell. Actualmente da empleo a 1,06
millones de trabajadores. La empresa suministra casi la mitad del petróleo del
mercado chino. Según El País, en 2012 contaba con unas reservas de 3.964 barrils
de petróleo y gas. De su entrada en Gas Natural espera sumar 3 millones de
barriles diarios a su producción.
Además:
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Educación e investigación
Convocatorias y
agenda académica
Fecha límite: 13 de
enero de 2014.
Fecha límite: 31 de
diciembre de 2013.
Fecha: 4 y 5 de
diciembre de 2013.
Notas
de actualidad
La revista Times Higher Education ha publicado el
ranking anual de las mejores
universidades del mundo. En Asia Pacífico destaca
la
Universidad de Tokio, la Universidad Nacional de
Singapur y la
Universidad de Melbourne.
España fue el país
"invitado de honor" en la
Feria china de
Educación que se inauguró en Pekín el pasado 2
de noviembre. Actualmente, España recibe a 6.000 estudiantes chinos cada año
(que representan el 12% del total de estudiantes extranjeros). El gobierno
espera poder doblar esta cifra en pocos años.
La
Universidad Autónoma Metropolitana de México celebró a principios de noviembre
la
Semana de
China, realizada dentro del marco de
la Alianza
Cultural México-China por el progreso de la humanidad. La
universidad mejicana cuenta ya con 14 convenios de colaboración académica con
centros de enseñanza superior en China, en los campos científico y cultural.
A mediados de
noviembre se publicó la nueva convocatoria de Becas La
Caixa para estudios de
posgrado en Asia. En la presente edición, la oferta de 7 becas amplia el
espectro de disciplinas académicas y destinos: China, Singapur, Australia,
India, Japón y Corea del Sur.
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Notas de actualidad cultural y
social
Asia en
Iberoamérica
Iberoamérica en Asia
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I. Asia – América
Latina
En la víspera de la 21ª reunión
informal de líderes económicos del Foro de Cooperación Económica de
Asia-Pacífico celebrada en Bali a principios de octubre, los presidentes Xi
Jinping y Sebastián Piñera discutieron sobre un programa que perseguía
implementar y expandir tanto el acuerdo de asociación estratégica como el
tratado de libre comercio entre ambos países, aumentar la importación de
productos chilenos e inversión por parte de China, aprovechar las ventajas
complementarias en tecnología y recursos naturales y promover los intercambios
culturales, especialmente entre jóvenes. Xi también requirió mantener una
comunicación estrecha en el marco del APEC y fomentar el establecimiento de un
foro de cooperación entre China y América Latina.
El gobierno de la isla asiática
ofrecerá junto con el Banco Centroamericano 120 millones de dólares en créditos
para los caficultores afectados por el hongo de la roya. Además, en las últimas
semanas, Taiwán ha realizado varias donaciones a los estados México, Guatemala, Nicaragua y El
Salvador para proyectos de ayuda humanitaria,
seguridad social y formación para el empleo.
Tras el viaje de Nicolás Maduro a
China el pasado septiembre, Venezuela continúa negociando para obtener una
extensión en la línea de crédito de 20.000 millones de dólares que le fue
otorgada en 2010. De 2007
a 2012, China prestó cerca de 41.000 millones de dólares
al país suramericano.
Por otro lado, el ministro
venezolano del Poder Popular para el Transporte Terrestre anunció que a finales
de mes de noviembre el país dispondrá de una flota de 2.000
autobuses fabricados por la empresa china
Yutong.
Además:
II. España –
América Latina
La Cooperación
Española proporcionará agua y saneamiento a
3,5 millones de personas a través de los programas que realiza en América Latina
y Caribe, financiados mediante el Fondo de Cooperación de Agua y Saneamiento,
creado junto al Banco Interamericano de Desarrollo, y el Fondo para el Logro de
los Objetivos de Desarrollo del Milenio, creado junto al Programa de las
Naciones Unidas para el Desarrollo.
España quiere ofrecer a México,
Chile, Colombia y Perú, miembros de la Alianza del Pacífico, la opción de
compartir oficinas diplomáticas para aumentar la presencia sin necesidad de
multiplicar el gasto público. El gobierno espera que esta oferta sea recíproca y
que España se pueda igualmente beneficiar de los espacios de sus socios
latinoamericanos en países en los que el estado no tenga sede de
representación.
En una visita oficial del ministro
de Agricultura y Riego a Madrid, los gobiernos de ambos países recalcaron la
necesidad de mejorar los protocolos sanitarios para facilitar e incrementar el
intercambio de sus productos agrícolas. Asimismo, se abordó la posibilidad de
incrementar la cooperación técnica española en Perú, a través de la
transferencia tecnológica en materia de producción agrícola.
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Novena cumbre
ministerial de la
OMC.
6-9 de diciembre. Bali,
Indonesia.
Conferencia: “Japón: oportunidades de negocio e
inversión para las empresas vascas”
3 de diciembre.
Bilbao.
Organiza Cámara de
Bilbao
Conferencia “Ciencia, tecnología y
políticas de innovación en Japón: lecciones y buenas
prácticas”
3 de diciembre.
Madrid.
Organiza Fundación Ramón Areces y
Casa
Asia
Seminario de inversión de
la Alianza del
Pacífico
Diciembre.
Tokyo, Japón.
Organiza Alianza
del Pacífico
I
Fòrum d'Inversió d'Impacte Social: Business & Impact
Investment
4 de diciembre. Barcelona.
Organiza ESADE
BAN
Seminario
“Australia: oportunidades de negocio”
11 de diciembre.
Barcelona.
Organiza Casa Asia
Conferencia: El
sector bancario: más allá de la crisis
12 de diciembre.
Madrid.
Organiza:
IESE
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Experiencias empresariales
Tapizados
Fama: Reportaje de El Exportador.
Incluye la experiencia de la empresa Tapizados Fama, que desde 1972 se ha
internacionalizado con éxito. En él, se explica que sus modernas instalaciones,
capaces de fabricar un sofá cada minuto y medio, conquistan, por su diseño,
mercados dispares, entre ellos, el japonés.
Soleco: Reportaje de El Exportador sobre
la PYME
valenciana que ha participado, entre otros, en la dotación del estadio Arena
Pernambuco de Recife (Brasil), una de las sedes del campeonato del mundo.
Faro Barcelona, Palma Tools y Plan B
Group: Información de actualidad de El
Exportador sobre estas empresas. Faro Barcelona, a día de hoy, está realizando
su expansión a China, para consolidar una trayectoria que le ha llevado a más de
60 países. Palma Tools está inmersa en un proyecto de infraestructura en Quito,
la capital de Perú. La consultora canaria, Plan B, por su parte, busca un hueco
en Honduras.
Electrolux en
China: Reportaje de The Wall Street Journal sobre las
perspectivas de Electrolux que toma su experiencia en Brasil para continuar su
expansión en China.
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I.
Asia-Iberoamérica
II. Asia
III.
Latinoamérica
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